el mercado mundial de bonos soberanos se sienta sobre un barril de polvora cuya mecha contacta directamente con el banco de japon (boj). las grandes tenencias que los inversores japoneses detentan de bonos extranjeros dado el escaso rendimiento que ofrecen las notas soberanas niponas tras años de politicas monetarias ultralaxas amenazan ahora con saltar por los aires si el banco central del pais decide en cualquier momento virar el rumbo hacia el endurecimiento. la magnitud del riesgo es tal que hasta el banco central euro
pasar de cero a cien, y de cien a menos diez. esta es la forma mas sencilla y esquematica de explicar lo que esta ocurriendo con la oferta monetaria en eeuu. unos movimientos drasticos que tendran su impacto en la economia real y, quiza, en los mercados. con la crisis del covid, la reserva federal y el gobierno de eeuu pusieron en marcha politicas expansivas (monetarias y fiscales) sin precedentes en la historia. la fed disparo la base
que la violenta subida de tipos de interes que estan implementando los bancos centrales iba a dañar a la economia y las finanzas era algo que sabiamos hace tiempo. lo que no sabiamos era por donde iba a empezar a romperse el sector financiero. el primer panico financiero de 2022 ya ha tenido lugar, en concreto ha sido en el reino unido y ha obligado a dar marcha atras a la politica monetaria contractiva del en otro tiempo todopoderoso banco de inglaterra.
la inflacion se ha convertido en la gran amenaza para las economias avanzadas. en la zona euro, el ipc se ha situado en el 9,1% en agosto, una tasa historica, que, sin embargo, no refleja con fidelidad los problemas que estan teniendo algunos paises que incluso duplican ese crecimiento de los precios. aunque la zona euro tiene una politica monetaria comun orquestada por el banco central europeo, las tasas de inflacion son extremadamente dispares. esto es el reflejo de una region compuesta de economias muy heterogeneas, con
el banco central europeo (bce) lleva varios años advirtiendo sobre el gran tamaño e inercia que ha alcanzado la industria de fondos de inversion. en uno de sus ultimos estudios publicados, la autoridad monetaria ha ido un paso mas alla al subrayar que el sector tiene algunas dinamicas que pueden contribuir a agudizar las crisis financieras, y llama a fijar nuevas politicas macroprudenciales para embridar a las instituciones de inversion colectiva.
el sector industrial español comienza a alzar la voz para que el reparto de los fondos europeos se convierta en una realidad palpable para las empresas, y mas especialmente para las pequeñas y medianas compañias, con mayores dificultades para articular los proyectos necesarios que les permitan acceder a los planes de financiacion europeos.
el banco central europeo (bce) esta preocupado por el colosal tamaño que ha adquirido la industria de fondos de inversion. en uno de sus ultimos estudios, el organismo analiza el papel que esta teniendo el sector en la correcta transmision de la politica monetaria y los riesgos sistemicos que se pueden desencadenar en momentos de crisis financieras si muchos gestores deciden vender al mismo tiempo.
paso historico para el banco central europeo (bce). la institucion presidida por christine lagarde ha cambiado su objetivo de inflacion para dar mayor claridad y transparencia a la politica monetaria. hasta la fecha, este objetivo se encontraba en un punto indefinido, cercano pero por debajo del 2%. sin embargo, el consejo de gobierno del bce ha acordado elevarlo hasta el 2% simetrico en la primera revision estrategica en casi 20 años. ademas, este objetivo sera flexible, lo que puede tener implicaciones de calado para la
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los economistas odian el bitcoin. en el mundo del bitcoin no hay comites de politica monetaria en los que presten sus servicios. ninguna de nuestras instituciones, fundaciones, periodicos o academicos actuales cuentan demasiado en ese mundo. en el mundo del bitcoin tampoco hay foros de davos exclusivamente por invitacion. los gobiernos y los bancos centrales tambien lo odian, porque los priva de control. desde el punto de vista de los usuarios y los defensores de la criptomoneda, todo esto no son pegas, sino atractivos.
con la recesion ya descontada, el desafio ahora es evitar daños en el tejido productivo hasta que vuelva a fluir el dinero. sin precedentes a los que asirse, no sera tarea facil
la materia prima del sector financiero es el dinero. asi que, cuando el dinero no vale nada, ¿como pueden lograr beneficios los bancos, las aseguradoras o los gestores de inversiones?
